Dette privée : une stratégie défensive efficace… à condition d’une sélection rigoureuse
La dette privée s’impose aujourd’hui comme une classe d’actifs incontournable pour les investisseurs en quête de rendement et de diversification. Invitée sur le plateau de SMART Patrimoine (BSMART 4Change), notre associée Isabelle Chazarin a partagé son analyse des dynamiques actuelles du marché, aux côtés de Nicolas Pagniez, Charlotte Lavit d’Hautefort (Arkéa Asset Management) et Camille Toubi (Exclusive Partners).
SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez – Jeudi 23 octobre 2025
Dans un contexte macroéconomique instable, la question centrale demeure : quelle stratégie adopter pour faire de la dette privée un véritable outil défensif ?
Dette senior ou dette junior : comment faire le bon choix selon le cycle ?
Le positionnement sur la dette privée dépend fortement de la phase du cycle économique.
En période d’incertitude : privilégier la dette senior
La dette senior offre une meilleure protection du capital et une priorité de remboursement, ce qui en fait une solution résiliente lorsque la visibilité économique se dégrade. Dans l’environnement actuel, cette approche plus prudente séduit de nombreux investisseurs institutionnels.
En phase plus porteuse : ouvrir la porte à la dette junior
Lorsque le cycle devient favorable, la dette junior – ou mezzanine – peut offrir un couple rendement/risque très attractif. Elle permet de capter davantage de performance tout en conservant un cadre structurant.
La clé d’une stratégie réussie : une allocation équilibrée et construite avec des partenaires solides.
Les critères d’une sélection rigoureuse : l’exigence Officium Asset Management
Chez Officium Asset Management, nous appliquons une grille d’analyse stricte pour identifier les fonds et gestionnaires capables d’apporter stabilité et performance dans la durée. Nos critères incluent :
- Un track record éprouvé et un reporting transparent
- La stabilité des équipes de gestion, gage de continuité
- La présence d’un sponsor robuste, capable d’intervenir en période difficile
- Un alignement clair entre performance financière et extra-financière, essentiel dans un marché de plus en plus sensible aux critères ESG
Cette approche disciplinée permet d’intégrer la dette privée sans sur-risquer le portefeuille, tout en bénéficiant de son potentiel défensif.
Pourquoi la dette infrastructures séduit-elle autant aujourd’hui ?
La dette dédiée aux infrastructures connaît une progression notable dans les allocations des investisseurs. Plusieurs facteurs expliquent cet engouement :
- Des flux de revenus réguliers et prévisibles, très recherchés en période de volatilité
- Une faible corrélation avec les marchés cotés, ce qui renforce la diversification
- Un sous-jacent constitué d’actifs essentiels – santé, énergie, transition écologique, data centers, connectivité digitale – généralement plus résistants aux cycles
Dans un environnement marqué par l’incertitude, cette classe d’actifs apparaît comme un pilier de stabilité.
La dette privée : une poche défensive, mais jamais une solution miracle
Bien construite et intégrée dans une allocation diversifiée, la dette privée peut devenir une composante défensive structurante du portefeuille.
Mais elle requiert une sélection exigeante, une compréhension fine des cycles économiques et des partenariats fiables.
La dette privée n’est pas une réponse universelle ; c’est une stratégie de précision qui, bien dosée, peut apporter robustesse et performance dans la durée.